Испанские банки заняли у Европейкого центробанка (ЕЦБ) рекордную сумму в размере 365 млрд евро в июне 2012г. против 324,6 млрд евро месяцем ранее. Такие данные приводит Банк Испании, передает Reuters.

Подобный интерес к кредитованию ЕЦБ, достигший рекордного уровня со момента введения единой европейской валюты в 1999г., свидетельствует о том, что испанские банки остаются почти полностью отрезаны от рынка межбанковского кредитования, поскольку банки стараются избегать кредитовать друг друга на фоне усугубления европейского бюджетно-долгового кризиса.

25 июня 2012г. Испания официально запросила у ЕС финансовую помощь на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро. Ранее, 21 июня с.г., были опубликованы первые итоги аудита испанского банковского сектора, проведенного компаниями Rolan Berger и Oliver Wyman. По их данным, для восстановления банковской системы Испании может потребоваться от 51 до 62 млрд евро, при этом трем крупнейшим испанским банкам - Banco Santander, BBVA и Caixabank - не понадобится вливание дополнительного капитала даже в наихудшем сценарии. Аналогичные выводы относительно Banco Santander отмечают в своем докладе эксперты Moody's.

Средства на рекапитализацию банков выделяются на условиях соблюдения Испанией бюджетной дисциплины и проведения программы фискальной консолидации. Первый транш финансовой помощи для рекапитализации банков размером в 30 млрд евро Испания получит до конца июля 2012г.

Всемирный банк: В Европу и Центральную Азию кризис идет по трем каналам

В условиях неопределенности ситуации в еврозоне и умеренных темпов экономического роста группа организаций Всемирного банка в 2012 финансовом году, который закончился 30 июня, предоставила правительствам стран с формирующимися рынками в регионе Европы и Центральной Азии (ЕЦА) финансирование в размере 10,47 млрд долл.

"Перед странами с формирующимися рынками в регионе Европы и Центральной Азии по-прежнему стоит задача устойчивого восстановления экономики, - заявил вице-президент Всемирного банка по региону Европы и Центральной Азии Филипп Ле Уэру. - Негативное воздействие кризиса на данный регион осуществляется по трем основным каналам: финансы, торговля и денежные переводы трудовых мигрантов. Всемирный банк оказывает содействие странам в их действиях, направленных на укрепление экономики, предоставляет финансовую поддержку в целях повышения качества государственных услуг, укрепления банковских систем и защиты наиболее уязвимых слоев населения от последствий кризиса".

В опубликованном недавно обзоре "Глобальные экономические перспективы" отмечается, что темпы роста в данном регионе в 2012г., скорее всего, снизятся до 3,3% при условии, что кризис в еврозоне удастся разрешить до конца 2012г. Объем поддержки, направляемой в регион ВБ, достиг в этом финансовом году 6,6 млрд долл.. В эту сумму вошли 6,2 млрд долл., выделенные Международным банком реконструкции и развития (МБРР) и 362 млрд долл., предоставленные Международной ассоциацией развития (МАР). Крупнейшими заемщиками стали Румыния (1,9 млрд долл.), Турция (1,1 млрд долл.), Казахстан (1,1 млрд долл.) и Польша (1 млрд долл.). Заемные средства использовались для поддержания трех основных направлений работы в регионе: дальнейшее углубление реформ в целях повышения конкурентоспособности, содействие реформированию социальной сферы в интересах обеспечения экономического роста, отвечающего интересам широких групп населения, и помощь странам в реализации действий, ведущих к "экологизации" экономического роста.

"В рамках своей работы в регионе в 2012г. финансовом году банк способствовал стабилизации финансового сектора Сербии и Македонии, а также расширению доступа к финансовым средствам для субъектов малого и среднего бизнеса в Армении, Боснии и Герцеговине, Молдове и Турции. Благодаря проектам, финансируемым банком, было повышено качество шоссейных дорог в Казахстане, Кыргызской Республике, Украине и странах Южного Кавказа, оказано содействие модернизации системы государственного управления в Румынии, а также оказана финансовая поддержка действиям Польши и Российской Федерации, направленным на диверсификацию экономики и стимулирование инноваций", - подчеркнул вице-президент банка.

Работа Международной финансовой корпорации (МФК) в этом году по-прежнему была сосредоточена на осуществлении инвестиций в стратегических областях. В 2012 финансовом году МФК обеспечила поступление 4,28 млрд долл., в том числе 1,3 млрд долл. в виде синдицированных кредитов и средств, привлеченных из других источников. Эти средства пошли на финансирование 114 проектов в странах региона. Объем собственных средств МФК, выделенных региону ЕЦА, составил в этом финансовом году 2,98 млрд долл.

"В этом году МФК продолжала осуществлять в регионе Европы и Центральной Азии меры противоцикличного характера, причем основное внимание уделялось странам Балканского полуострова, где мы оказывали поддержку ключевым банкам и компаниям, обеспечивающим экономический рост и занятость, - заявил вице-президент МФК по региону Европы, Центральной Азии, Ближнего Востока и Северной Африки Димитрис Цицирагос. - Мы увеличили объем средств, выделяемых региону, на 11%, - с 2,68 млрд долл. в прошлом финансовом году до 2,98 млрд долл. в текущем, а также привлекли 1,3 млрд долл. от банков-партнеров. С учетом сохраняющейся неопределенности в Европе этот результат можно считать существенным. В странах данного региона МФК поддерживает устойчивый и отвечающий интересам различных групп рост частного сектора. При этом акцент делается на проектах, обеспечивающих доступ к финансированию, связанных с агробизнесом, инфраструктурой и изменениями климата"

Moody's начало топить Италию

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service понизило долгосрочный кредитный рейтинг Италии на две ступени с А3 до Ваа2, краткосрочный рейтинг подтвержден на уровне Prime-2. Прогноз по всем рейтингам - "негативный". Информация об этом содержится в соответствующем докладе агентства.

Решение экспертов Moody's основано на двух ключевых факторах. Во-первых, в агентстве прогнозируют, что с большой долей вероятности в скором будущем итальянское правительство начнет испытывать финансовые затруднения в связи с растущей стоимостью иностранных заимствований, что в конечном итоге может закрыть для страны доступ на рынок иностранного капитала. Кроме того, на фоне развития негативных последствий долгового кризиса в Греции и Испании, правительство Италии может столкнуться с утратой доверия инвесторов, в первую очередь иностранных, что только усугубит ситуацию.

Во-вторых, краткосрочный прогноз экономического роста республики в последнее время подвергается пересмотру в сторону понижения, что на фоне и без того слабых показателей, а также высокой безработицы ставит под сомнения способность национального правительства выполнить бюджетные задачи фискального пакта ЕС. Невыполнение принятых ранее обязательств обернется для Рима репутационными потерями, т.е. утратой доверия со стороны иностранных кредитных организаций и иных инвесторов, что в свою очередь может привести к резкому падению спроса на национальные облигации.

Вместе с тем в Moody's отмечают, что присвоенный уровень Ваа2 соответствует достаточной кредитоспособности страны как заемщика. Кроме того, Италия является членом еврозоны и в случае резкого ухудшения ситуации может рассчитывать на помощь партнеров. К плюсам итальянской экономики в агентстве относят высокий уровень диверсификации, данный фактор может стать "подушкой безопасности" и, за счет перераспределения, снять часть нагрузки на наиболее проблемные сектора. Кроме того, правительству страны удается удерживать уровень первичного профицита бюджета (т. е. без учета расходов на обслуживание государственного долга) и проводить структурное реформирование финансовой системы.

В случае дальнейшего ухудшения экономической ситуации, в частности, отсутствие прогнозов роста национальной экономики, рейтинг страны может быть понижен вновь. Повышение рейтинга возможно в случае успешного выполнения обозначенных реформ финансовой системы при условии соблюдения всех принятых обязательств.

Платиноидам для роста нужна только QE3

Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов 12 июля в Нью-Йорке изменилась разнонаправленно. Официальные спотовые цены составили: на золото - 1573,2 долл./унция (-0,28%), серебро - 27,31 долл./унция (+0,26%), платину - 1423 долл./унция (-0,84%), палладий - 582 долл./унция (-0,69%).

Рост стоимости драгоценных металлов прекратился. Вся вина лежит на дорогом долларе. Он ставит рекорды стоимости против ведущих мировых валют, в частности евро и фунта, и как следствие, все сырьевые товары, номинированные в долларах, выглядят слабо. Отдельно стоит выделить группу платиноидов. Во всем мире (за исключением Европы) наблюдается заметный спрос на автомобили, и именно автомобильная промышленность формирует основной спрос на платину и палладий. Однако даже эти пользующиеся реальным спросом товары продолжают находиться под гнетом дорогого доллара. Но ресурсы конечны. И с запуском печатного станка в США, что, видимо, неминуемо произойдет осенью, цены на драгметаллы заметно вырастут.

На 08:00 мск в пятницу фьючерсы на золото находились на отметке 1570 долл./унция (+0,3%), серебро - 27,17 долл./унция (+0,03%), платину - 1421,5 долл./унция (+0,63%), палладий - 580,35 долл./унция (+0,97%).

Credit Suisse: Медь продолжит следовать за событиями в экономике

В течение последних трех месяцев цены на медь неуклонно снижались, к концу июня опустились почти до 7200 долл./т против 8700 долл./т на начало апреля. "Хотя с тех пор рынок меди вырос, мы не думаем, что это знаменует устойчивый поворот к восходящей тенденции, и полагаем, что в краткосрочном периоде риски для цен смещены вниз", - отмечают аналитики Credit Suisse.

Медь остается наиболее чувствительным к изменениям в экономике промышленным металлом. В течение последнего года динамику рынка практически полностью определяли события в экономике. При этом даже закрытие Grasberg - третьей по величине медедобывающей шахты в мире - почти не оказало на цены какого-либо влияния. Принимая во внимание царящую повсеместно неуверенность в отношении экономики и широкий разброс возможных сценариев, аналитики Credit Suisse ожидают, что во второй половине 2012г. драйвером цен на медь по-прежнему будут макроэкономические факторы, а не фундаментальные показатели рынка.

На этом фоне в банке прогнозируют, что в краткосрочном периоде цены на медь потеряют часть прироста, полученного в последние несколько недель, после чего в IV квартале 2012г. и в первом полугодии 2013г. последует более умеренный отскок, чем тот, который наблюдался в начале текущего года.

И все же, в Credit Suisse отмечают, что несмотря на недавнее снижение, медь остается более дорогой по сравнению с другими промышленными металлами: сейчас этот металл торгуется возле рекордного максимума в соотношении с алюминием и индексом металлов на LME.

В отличие от других промышленных металлов - в особенности алюминия и никеля - медь практически не получает краткосрочную поддержку со стороны затрат. Почти все медедобывающие шахты продолжают получать прибыль, и понадобится значительный обвал на рынке, чтобы цены начали заходить на территорию кривой доходности. К тому же для подобного ценового снижения необходимы условия, при которых спрос снизится до такой степени, что большая часть текущего производства так или иначе не понадобится.

С другой стороны, аналитики Credit Suisse по-прежнему полагают, что уровень цен, требующийся для стимулирования дальнейшей разработки второстепенных шахт в среднесрочном периоде, значительно вырос и сейчас находится в диапазоне 6000-7000 долл./т (впрочем, этот уровень чувствителен к прогнозам валют, цен на энергоносители и так далее). Таким образом, согласно центральному сценарию аналитиков банка, в среднесрочном периоде цены на медь вряд ли упадут, несмотря на ухудшение фундаментальных показателей (на 2013-2015гг. в Credit Suisse прогнозируют незначительный избыток).

Однако стоит отметить, что если цены на медь снизятся больше, чем ожидается на настоящий момент, и достигнут уровней, при которых серьезно пострадают медедобывающие проекты, результатом станет еще один цикл бумов и спадов, и за падением последует значительный рост во второй половине десятилетия, заключили аналитики Credit Suisse.

M3 Capital: Есть много проблем, которые ограничивают рост американского рынка акций

"Последние протоколы заседания Федрезерва не являются важным событием для рынка, немногие рассчитывали на начало третьей программы количественного смягчения. Индекс S&P, и доллар, и золото скоро вернутся на те уровни, на которых они торговались до выхода протоколов. Индекс S&P сейчас между двумя скользящими средними: снизу 200-дневная, 1275-1280, сверху — 50-дневная, 1345-1350. Есть много проблем, которые ограничивают рост американского рынка, но центробанк также не дает ему и значительно упасть", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV президент M3 Capital Джон Нетто.

Oppenheimer & Co.: Мы считаем, что сейчас нужно покупать акции с дивидендами

"Мы считаем, что сейчас нужно покупать акции с дивидендами, но не те, которые покупал еще ваш дедушка. Вместо секторов коммунальных услуг и телекоммуникаций можно обратить внимание на сектора потребительских товаров выборочного спроса и информационных технологий. По этим акциям выплачиваются дивиденды, и при этом они обладают потенциалом роста при улучшении экономики", - сообщил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Oppenheimer & Co. Майкл Штольцфас.

Beacon Economics: В американской экономике сейчас нет фундаментального дисбаланса

"Ставки в США уже рекордно низкие, в таких условиях Федрезерв не может позволить себе впустую потратить остатки боезапаса. В американской экономике сейчас нет фундаментального дисбаланса, который толкнул бы Штаты в еще одну рецессию. Вся неопределенность связана с политикой, как в Европе, так и в Вашингтоне. Возможно, Федрезерву нужно больше определенности по дальнейшей бюджетной политике в США", - заявил в интервью Bloomberg TV учредитель Beacon Economics Крис Торнберг.

WL Ross & Co: Европейские страны идут к централизованному контролю бюджетной политики

"Европейские страны, наконец-то, начинают действовать вместе, они идут к централизованному контролю бюджетной политики, которого очень не хватает. А также они принимают меры по централизации регулирования коммерческих банков, которое на данный момент осуществляется ужасно - нормы слишком мягкие. Со временем у них будет система страхования вкладов. Мы каждый день ведем переговоры с каким-нибудь испанским банком, и сейчас видно, что они начинают понимать весь масштаб проблем", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV председатель WL Ross & Co Уилбур Росс.

Allianz Global Investors: Мы считаем акции нефтегазового сектора привлекательными для покупки

"Мы считаем нефтегазовый сектор привлекательным, особенно акции крупнейших компаний. Цены на нефть Brent находятся в диапазоне от 90 до 100 долл./барр., на таком уровне нефтегазовые компании могут продолжать выплачивать дивиденды. Даже если волатильность цены акции увеличится, дивиденды остаются очень привлекательными", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный инвестиционный стратег Allianz Global Investors Андреас Атерманн.

CGES: Цены на нефть продолжат снижаться

"Я думаю, цены на нефть продолжат снижаться. Экономика еврозоны продолжает ухудшаться, Китай замедляется, с учетом всего этого я не могу согласиться с прогнозам Международного энергетического агентства, что спрос в следующем году вырастет на миллион баррелей в день. Запасы в мире в этом году растут: в I квартале они росли на 1 миллион 300 тысяч баррелей в день, а во II квартале эта цифра увеличилась еще на миллион. При этом потерянные поставки Ирана более чем компенсировались увеличением поставок Саудовской Аравии, Ливии и Ирака. До 30-40 долларов цены, конечно, не упадут, но до 80 долларов они упасть могут, тогда, я думаю, Саудовская Аравия отреагирует сокращением добычи", - отметил в интервью Bloomberg TV главный экономист CGES Леонидас Дроллас.

Jefferies: Мы считаем, что третий раунд количественного смягчения запланирован на декабрь

"В июне Федрезерв продлил операцию "Твист", я думаю, не стоило надеяться на то, что сразу после этого он начнет еще одну стимулирующую программу. Он по-прежнему прогнозирует безработицу на уровне 8-8,2% к концу года. И Бернанке говорил, что пока в экономике не будет продолжительного улучшения, центробанк будет продолжать стимулирующую политику. Я думаю, третий раунд количественного смягчения запланирован на декабрь. Но если экономика будет сильно ухудшаться и политики решат уничтожить американскую экономику бюджетной катастрофой, тогда он начнет третий раунд раньше", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный финансовый экономист Jefferies Уорд Маккарти.

Nomura: Мы продаем евро против доллара уже несколько месяцев

"Мы только что изменили наш прогноз по паре евро/доллар на конец года, теперь наша цель — 1,15. Мы продаем евро против доллара уже несколько месяцев, а недавно добавили короткую позицию по паре евро/стерлинг. Вопрос не в том, будет евро расти или падать. Вопрос в том, с какой скоростью он будет снижаться. Европейские политики не могут принять решение, и вряд ли что-то изменится до конца года. Второй вопрос, над которым уже нужно начинать думать, это на каком уровне курс евро начнет стимулировать рост экономики Германии и других европейских стран", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный валютный стратег Nomura Джефф Кендрик.

Weeden & Co.: Евро продолжит снижение

"Евро будет продолжать снижение. Его курс все еще намного выше минимумов, установленных после финансового кризиса 2008г. На евро давят два разных фактора. С одной стороны, риск распада валютного союза, с другой стороны, ослабление его фундаментальных позиций: кредитные риски, ухудшение экономики еврозоны, низкие процентные ставки - все это становится для евро новой реальностью", - заявил в интервью Bloomberg TV главный стратег Weeden & Co. Майкл Первз.

AMP Capital: ФРС может объявить о третьем раунде количественного смягчения на следующем заседании

"Риторика в протоколах заседания Федрезерва мне показалась достаточно мягкой. Несколько членов комитета по открытому рынку высказались за дальнейшее стимулирование при ухудшении экономических условий. Со времени заседания в США выходила слабая макроэкономическая статистика - индекс ISM, отчет по безработице. Я думаю, Федрезерв может объявить о третьем раунде количественного смягчения на следующем заседании", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный инвестиционный стратег AMP Capital Шейн Оливер.

Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU